ZFX山海证券：关税战蔓延科技界！特朗普拟对芯片产品征100%关税！

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当地时间8月6日，美国总统特朗普表示，美国将对芯片和半导体征收约100%的关税。特朗普称，如果在美国制造，将不收取任何费用。

媒体报道，这项声明对苹果及其CEO库克而言是一场重大胜利。此前，特朗普政府不断施压，扬言将征收高额关税，可能会显著推高苹果旗舰产品——iPhone和Mac的生产成本。苹果此次公布的1000亿美元新投资计划将启动一个新的制造项目，旨在将更多生产链环节迁回美国。

一、 市场反应

美国股市8月6日收高，纳斯达克指数领涨，跃升逾1%，苹果在承诺国内制造的消息传出后上涨，且一些企业发布了乐观的盈利报告。苹果上涨 5.1%，给三大股指带来最大提振，此前白宫官员表示该公司将宣布1000亿美元国内制造业计划。

道琼斯工业指数上涨 0.18%，报 44193.12 点。标普500指数上涨 0.73%，报 6,345.06 点。纳斯达克指数上涨1.21%，报21169.42点。

8月6日，美元指数纽约尾盘下跌0.56%，报98.18点，为7月28日以来最低。上周五，美元指数下跌1.35%，为4月份以来最大单日跌幅。

金价8月6日下跌，投资者在上一交易日触及近两周最高后获利了结，同时市场焦点转向美国总统特朗普即将公布的美联储主席提名。现货金下跌0.2%，报每盎司3373.59美元。

油价8月6日下跌约1%，至八周低点，此前美国总统特朗普有关与莫斯科会谈取得进展的讲话给美国是否会对俄罗斯实施新制裁带来不确定性。

布伦特原油期货下跌1.1%，报收于每桶66.89美元；美国原油期货下跌1.2%，报收于64.35美元。这标志着两大指标原油合约连续第五天下跌，布伦特原油收于6月10日以来的最低点，美国原油收于6月5日以来的最低点。

二、 特朗普对芯片、半导体征收关税有何意义？

特朗普对芯片半导体征收关税的核心意义在于实施保护主义经济政策，通过高额关税强制产业链回流美国本土，同时遏制竞争对手的技术发展，具体表现为以下三方面：

首先，刺激美国制造业回归。通过对进口芯片征收50%-100%的关税，迫使企业将生产线转移至美国，以降低依赖并创造本土就业机会。这一措施试图扭转半导体产业长期外包的趋势，但可能因成本激增而适得其反。

其次，打压战略竞争对手。关税精准针对中国主导的高科技领域（如电动汽车、芯片），对中国半导体及相关产品税率高达50%-100%，旨在延缓其技术崛起；同时严查第三国转口贸易，防止“洗产地”行为。此举也波及台湾地区晶圆产业，威胁其全球供应链地位。

最后，引发全球市场连锁反应：关税政策导致芯片现货市场恐慌性囤货，推高替代品价格，并迫使日本、墨西哥等国面临"对等关税"压力，加剧供应链动荡。短期可能造成行业成本上升与贸易格局重组。

三、 关税压力下，苹果再投1000亿美元布局美国制造

为规避高关税，苹果将加码在美国本土的制造投入。当地时间8月6日，据媒体报道，苹果承诺将在美国再投入1000亿美元用于本土制造。

苹果此前已宣布，计划在未来四年内在美国投资5000亿美元，其中包括在休斯顿建设一座新的服务器制造厂，在密歇根设立供应商学院，以及扩大与美国现有供应商的合作。白宫表示，8月6日的最新承诺将使苹果在美投资总额达到6000亿美元。

在特朗普的第一个任期内，苹果成功为其部分产品争取到关税豁免。如果库克这次再次成功，将有助于苹果避免分析师所担心的利润率下滑和消费者成本上升的问题，甚至可能获得相较三星电子等外国竞争对手的优势。