ZFX山海证券：欧美可能达成贸易协议！欧美股市上涨，黄金跳水！

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周三（7月23日），据路透社报道，欧盟即将与美国达成一项关键贸易协议，计划对欧盟输美商品实施15%的普遍关税，以避免8月1日起可能生效的30%高额关税威胁。这不仅为欧美贸易关系注入了一针强心剂，也为全球市场带来了一丝缓和的希望。

知情者称，欧美双方将免除部分产品的关税，包括飞机、烈酒和医疗器械。据他们理解，15%的美国最低关税将包含现有关税，因此欧盟认为该协议巩固了现状。这意味着，目前美国普遍征收的25%汽车关税也会降至15%。

一、 市场反应

7月23日，美股标普500指数和纳斯达克指数创下收盘新高，受英伟达和GE Vernova上涨带动。与此同时，欧盟与美国似乎正在接近达成一项贸易协议，类似于总统特朗普此前与日本达成的协议。标普500 指数上涨 0.78%，收于 6358.91 点。纳斯达克指数上涨 0.61%，报 21020.02 点；道琼斯工业指数上涨 1.14%，报45010.29 点。

衡量美元兑日元和欧元等一篮子货币的美元指数下跌0.14%至97.33，有望连续四个交易日下跌。7月23日，临近美股午盘传出上述媒体的欧美协议消息时，欧元兑美元汇率短线拉升，抹平日内跌幅小幅转涨。

美国和欧盟即将达成包括 15% 关税的协议传出后，令避险需求受抑。金价7月23日延续跌势，现货金下跌 1.1%，至每盎司 3394.64 美元。

油价7月23日几乎没有变化，美国总统特朗普与日本达成关税协议后，投资者评估欧盟与美国之间的贸易谈判进展。布伦特原油期货结算价下跌0.12%，报每桶 68.51 美元，美国原油期货下跌0.09%，报每桶 65.25 美元。

二、 2025年欧美贸易战始末

2025年欧美贸易战是由美国和欧盟为夺市场发生的贸易战。2025年3月12日起，美国生效的钢铝关税措施取消了对包括欧盟国家在内的多个贸易伙伴的现有豁免，并将铝的关税从10%提高至25%，与钢铁关税持平。欧盟决定对价值260亿欧元的威士忌等美国商品征收反制关税。3月13日，美国总统特朗普表示，如果欧盟不取消对美国的威士忌产品加征关税，美方将很快对来自欧盟国家的酒类产品征收200%关税。

当地时间4月9日，欧盟成员国投票通过首轮对美关税反制措施，将对一系列美国产品征收高达25%关税。本轮反制主要针对美方钢铝关税。欧盟方面称，如果美国同意达成公平、平衡的谈判结果，这些反制措施可以暂停。当地时间5月8日，欧盟委员会计划对950亿欧元美国进口产品采取反制措施。

当地时间6月2日，欧盟委员会新闻发言人表示，欧盟对美国宣布将钢铁和铝关税从25%提高至50%深表遗憾。发言人称双方已同意加快谈判进程，欧盟贸易专员塞夫科维奇将于6月4日在法国巴黎会见美国贸易代表格里尔。当地时间7月12日，美国总统特朗普称对墨西哥、欧盟输美商品分别征收30%关税。7月12日报道，欧盟向特朗普政府“递橄榄枝”，放弃征收数字税计划。7月23日，据了解谈判情况的外交官透露，欧盟与美国正朝着达成协议的方向迈进，该协议将对大多数产品设定15%的关税税率。

三、 欧元兑美元未来走势分析

在2025年上半年，因美国经济与政策波动性加大，欧元取代美元成了更具有避险属性的货币。5月下旬至今，随着美国经济数据的逐步转弱以及市场对美国财政状况的担忧攀升，美元疲软使得欧元再次涨至年内高点附近。

当下，欧元上涨动力充沛。美联储预计年底前降息61基点，而欧洲央行预计仅降息25基点，利差收窄将继续支撑欧元。欧洲央行结束宽松政策后，欧元资产吸引力可能增强。贸易不确定性已引发美元资金外流，短期利好欧元。欧元区政府支出增加推动经济复苏，而美国衰退担忧升温，欧元长期获基本面支撑。

多家机构均认为，2025年下半年，欧元兑美元继续受美联储政策立场的影响，欧元中长期结构性看涨动力依然存在，欧元兑美元将在2025年年底或未来12个月内升至1.20美元。