ZFX山海证券：高歌猛进！比特币历史上首次突破12万美元大关！

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7月14日，比特币价格首次突破12万美元关口，再创历史新高。据多家数据平台显示，比特币价格一度触及120088美元至122893.05美元不等，涨幅超过1%，并继续刷新价格高点。此次突破标志着比特币价格进入新的历史阶段，其总市值也攀升至约2.4万亿美元，超越亚马逊，跻身全球跨资产市值榜的前五位。

市场分析指出，本轮上涨主要得益于机构投资者加速入场、美联储政策宽松及全球支付场景持续扩展。美联储货币政策进入宽松预期阶段，市场预期有更多流动性进入加密货币市场。此外，多家知名金融机构宣布扩大比特币持仓规模，同时特斯拉、PayPal等企业相继开通比特币支付通道，直接推动市场需求激增。

一、 比特币ETF资金持续流入成为本轮牛市助推剂

比特币现货ETF持续净流入，显示出机构的看好态度。7月9日，比特币现货ETF净流入2.18亿美元，以太坊现货ETF净流入2.11亿美元，两者分别连续5日和连续4日净流入。

传统金融机构大规模配置——比特币ETF单日净流入峰值达11.8亿美元，第二季度美国上市公司增持13.1万枚比特币（环比+18%）。养老基金、对冲基金持有加密资产规模同比激增320%，贝莱德IBIT基金占据现货ETF市场75%份额。

流动性虹吸效应——头部资管公司ETF持续吸纳资金，导致市场流通量趋紧，形成“买入-流通减少-推升价格”的正向循环。

投资门槛革命性降低——ETF使传统投资者无需管理加密钱包即可通过券商账户配置资产，2025年SOL、XRP等新ETF申请激增（获批概率75%-90%）。

资产配置效率提升——机构利用ETF实现风险对冲，如Buy-write期权策略ETF规模激增（占新发策略类产品72%），满足波动市场中的收益稳定性需求。

二、 “加密货币周”来袭！

近期，美国众议院宣布将7月14日当周定为“加密货币周”，并审议多项具有里程碑意义的加密货币法案，如《天才法案》（Genius Act）、《明确法案》（Clarity Act）和《反CBDC监控国家法案》（Anti-CBDC Surveillance State Act）等。这些法案若通过，将为稳定币、加密资产托管和更广泛的数字金融生态系统建立全面的监管框架，提振了市场信心，吸引了更多资金流入。

加密货币立法将为数字资产市场注入强劲动力！有分析师认为，这三项法案的推进将为美国确立全球加密货币领导地位奠定基础。众议院金融服务委员会主席French Hill表示，这些“里程碑式立法”将为数字资产建立清晰监管框架。

三、 12.5万美元可能是下一个重要关口

加密货币交易所BTSE首席运营官Jeff Mei在发给媒体的声明中表示：“我们认为比特币这轮涨势由长期机构买家推动，未来一两个月内将突破12.5万美元关口。”

市场普遍将12.5万美元视为关键阻力位，若有效突破可能打开上行空间至14万~16万美元区间。分析指出短期需警惕获利回吐压力，但11.2万美元支撑位若稳固，回调即是买入机会。

同时也需警惕潜在风险因素，美国加密法案最终落地程度、特朗普关税政策升级或美联储加息可能引发市场震荡。投资者应密切关注市场动态，警惕短期回调风险。在投资比特币等加密货币时，应合理分散风险，做好灵活的资产配置，以应对可能出现的突发状况。

比特币突破12万美元后，12.5万美元成为多空决战关键分水岭。短期走势取决于政策落地进度与机构资金持续性，中长期若突破阻力位，渣打银行20万美元及Benchmark 225万美元（2026年）等激进目标或将进入验证周期。投资者需密切跟踪ETF资金流、链上巨鲸动向及美联储政策信号。